Как работает ребалансировка портфеля

В очередном выпуске мы постараемся ответить на вопрос, как работает ребалансировка портфеля.

Ведь, как известно, если вы используете несколько инструментов сразу, их доли с течением времени изменятся. При этом уровень риска вашего портфеля может заметно вырасти.

Зачем она нужна

При ребалансировке, как известно, происходит следующее: инвестор восстанавливает изначальные пропорции инструментов.

  • Во-первых, инвестор может внести дополнительные суммы денег и докупить те активы, которые «просели».
  • Во-вторых, инвестор может продать то, что подорожало. На полученные от этого деньги обычно покупают доли, которых не хватает.
  • В-третьих, такой процесс позволяет придерживаться избранной стратегии. В этом случае заданный сначала уровень риска превышен не будет.
  • В-четвертых, она может повысить эффективность портфеля. В этом случае отношение доходности к риску улучшится.

Как работает ребалансировка портфеля

Итак, ребалансировку можно провести двумя способами.

  • Во-первых, на брокерский счет вносятся деньги и докупаются активы, чья доля просела. Такой способ подойдет тем, кто регулярно откладывает деньги и пополняет портфель.
  • Во-вторых, ребалансировку можно провести и принудительно. При этом часть подорожавших активов продается, а недостающие докупаются. Однако помните о комиссиях и налоговых издержках.

Известно, что портфель с периодической ребалансировкой является более надежным по сравнению с аналогами.

Недостатки ребалансировки

  • Во-первых, продажа преуспевших бумаг для покупки недостающих может сработать в минус.
  • Во-вторых, ребалансировка обойдется дороже, чем отсутствие всяких действий. Так, ребалансировать портфель каждую неделю – дорогое удовольствие.
  • В-третьих, ребалансировка потребует времени.

Итак, отметим, что проводить ребалансировку раз в год выгоднее, чем раз в месяц. Ребалансировку лучше не делать, если ставки изъятия у вас высоки. Владельцу косервативного портфеля тоже лучше отказаться от ребалансировки, если доля акций слишком низкая.

Наконец, чтобы определиться с периодичностью балансировки, нужно помнить о комиисионных расходах и временных затратах.

Так, мы выяснили, как именно работает ребалансировка портфеля. Напомним в заключении о том, что важно знать, когда именно прибегать к такой стратегии. Например, делать это можно периодически – раз в месяц, квартал, год, полугодие. Также можно ребалансировать портфель, когда отклонение его доле превысит установленный порог.